Forklarer: Alt du trenger å vite om Googles rare utveksling I går, i pressemeldingens andre ledd, som annonserer inntektene i 1. kvartal 2012, sa Google at styret enstemmig hadde godkjent et aksjeutbytteforslag. Men som selskapet forklarte i et brev fra grunnleggerne. det er ikke et utbytte. Det er effektivt en aksjesplitt. Vel, faktisk, det er egentlig ikke en aksjesplitt heller. Det er en ny type aksje, og nåværende investorer vil få en andel av denne nye typen lager for hver andel av eksisterende Google-aksjer de eier. Så hva er det som gjør Google, og hvorfor Heres hva du trenger å vite. Spørsmål: Jeg eier Google-lager. Hva får jeg A: På den dagen avtalen går gjennom - den må godkjennes av aksjonærer - du vil få to aksjer av Google-lager for hver og en eier deg i dag, og prisen på hver aksje vil være halv prisen på dagens aksjer. Det er som en 2 for 1 lager split. Så hvis du for eksempel har 1.000 aksjer på 600 på dagen som avtalen skjer, vil du plutselig ha 2000 aksjer på 300. Den totale verdien vil være den samme. Det som skjer i en 2: 1 aksjesplitt, normalt. Unntatt: i motsetning til en normal aksjesplitt, vil halvparten av aksjene være en ny klasse aksjer kalt klasse C. De vil ikke ha noen stemmerett. Q. Selv om de kaller dette et utbytte, så er utbytte kontant, riktig A. Fordi det er betalt som et utbytte - på en bestemt dato, får eiere av Google-lager noe nytt. I dette tilfellet en ny type Google-lager. Det var imidlertid misvisende, men spesielt gitt støy fra noen investorer før inntjeningsanropet at de ønsket å se et utbytte. Spørsmål: Så vil klasse C-aksjene handle separat enn dagens aksjer A: Ja. De vil være en annen slags Google-lager med et annet tickersymbol. Q. Hvem gjør dette Dette er ganske sjelden for tech-aksjer, men er mer vanlig i andre typer selskaper - som mediefirmaer. Et eksempel er Comcast, som har to klasser av lager. Comcast Class En felles aksjehandel under symbolet CMCSA og har stemmerett på 0,133 stemmer per aksje. Comcast Klasse A Spesialbeholdninger under symbolet CMCSK og har ingen stemmerett. CMSCK handler med en liten rabatt fordi den ikke har disse stemmerett. Q. Hang på et sekund. Så vil Google Class C-aksjer handle med rabatt A. Investorer forventer det, ja. Q. Så det betyr at verdien av mine aksjer etter splitte vil sannsynligvis være mindre enn verdien som er forhåndsdelt. A. kanskje. Selv om A-aksjene kan stige litt for å gjøre opp forskjellen. Etter det vil de to prisene sannsynligvis bevege seg mer eller mindre i låstest, men med daglige variasjoner. Investorer ser ikke ut som om avtalen er veldig stor - aksjen er nede 4 i dag, noe som er litt mer enn det samlede markedet. Men det kan også være en reaksjon på andre elementer på inntjeningsanropet, som en nedgang i kostnad per klikk. Q. Jeg er en Google-ansatt. Hvordan påvirker dette meg Som det er vanlig i en splitt, får du dobbelt så mange aksjeopsjoner, med en aksjekurs på halvparten av hva din opprinnelige utsalgspris var. Hvis du for eksempel hadde 1000 Google-alternativer til en pris på 500, vil du ha 2000 opsjoner til en pris på 250 kroner. Men halvparten av de nye alternativene dine vil være klasse C-aksjer. Egenkapitalstipendier er litt mer kompliserte. Men ting å merke seg er at etter 2012 vil de fleste ansatte få sine egenkapitalbevilgninger i klasse C ikke-stemmeberettigede aksjer. Google har et notat med alle detaljer og diagrammer som legger det ut. Youve sannsynligvis allerede sett det hvis du jobber der, men Google arkiverte det med SEC for alle andre å se. Q: DET STORE SPØRSMÅL: Hvorfor gjør Google dette A. På de enkleste måtene kan de tre menneskene som i utgangspunktet kjører Google - grunnlegger og konsernsjef Larry Page, medstifter Sergey Brin, og styreformann og tidligere administrerende direktør Eric Schmidt - vil lage sikker på at de har kontroll over selskapet i lang tid. De vil forsøke å unngå hva som skjer med Yahoo nå, hvor en aktivistisk aksjonær blir opprørt og prøver å installere sine egne styremedlemmer og påvirke strategien. Q. Men de har ikke allerede kontroll A. Ja. De og noen andre innsidere eier en tredje klasse, klasse B. Den har 10 stemmer for hver 1 stemme på klasse A-aksje. Det handler ikke på det offentlige markedet. Med dette og deres ordinære aksjebeholdninger har de allerede 66 stemmerett. Spørsmål: Så hvorfor trenger de dette? Fordi over tid, da Google distribuerer flere aksjer til ansatte, og bruker det ved oppkjøp, var det en mulighet for at det totale antall A-aksjer til slutt ville oppveie grunnleggerne å stemme aksjer. Spesielt hvis grunnleggerne ønsket å selge sine aksjer. Q. Så vent - Eric og Larry og Sergey kan bare selge alle sine Class C-aksjer og utbetale uten å miste stemmer A. Ikke akkurat. Theres en stifting bestemmelse som sier for hver klasse C-aksje de selger, må de enten selge en klasse B (super 10-stemme) - andel, eller konvertere en klasse B til en klasse A (1-stemme) - andel. Det er saken til deres eierskap faller under en viss grense. Detaljer vil komme i en fremtidig proxy-setning. I utgangspunktet betyr dette at grunnleggernes kontroll vil holde seg i takt med sin økonomiske eierandel i selskapet. Q. Men hvorfor gjorde Google dette nå? A: Det er ikke klart. Larry Page sier at selskapet ikke har store oppkjøp i nær fremtid, og Google har over 50 milliarder kroner i kontanter for å finansiere dem uansett. Men Google gjør store oppkjøp ganske regelmessig - Motorola for 12,5 milliarder kroner i fjor (fortsatt på vent), DoubleClick for 3,1 milliarder i 2007 - og gjør mindre i et tempo på 30 eller mer per år. Eller kanskje dette er inspirert litt av dagens hendelser, som Yahoos proxy kamp med Dan Loeb, eller hvordan Facebook-grunnlegger Mark Zuckerberg vil beholde stemmekontroll etter at selskapets IPO. Q. Så stort sett må investorene ha stor tillit til de tre gutta som kjører selskapet. Få den siste Google-aksjekursen her. Forklarer: Alt du trenger å vite om Googles rarelle lager SplitGOOG eller GOOGL: Hvilken lager kjøper du (GOOG, GOOGL) Det er to tickersymboler for Alphabet Inc. (GOOG) på NASDAQ Stock Market. GOOG og GOOGL. Det er liten prisforskjell mellom de to per 17. mars 2016, det var 737,78 versus 758,48, henholdsvis fortsatt, det som gir Det korte svaret er en aksjesplitt. men en lengre er et forsøk av medgrunnleggerne av Google, Sergey Brin og Larry Page. sammen med selskapets leder Eric Schmidt, for å beholde så mye kontroll over selskapet som mulig. (For mer, se: Google: Skulle det være en del av porteføljen din) De to tickerne representerer to forskjellige aksjeklasser. A (GOOGL) og C (GOOG). B-aksjene eies av innsidere og handler ikke på de offentlige markedene. Det er disse B-aksjene som fortsatt er i besittelse av Brin, Page, Schmidt, og et par andre styremedlemmer. I fjor skapte Google en bedriftsstruktur som omfattes av et nytt holdingselskap og moniker som heter Alphabet. Class Inequities Google splittet aksjene i april 2014, som opprettet A - og C-aksjene. Som alle andre en-for-en-splitt, doblet antall aksjer og prisen gikk ned i halvparten. Det er imidlertid en avgjørende forskjell. A aksjer får en stemme, C-aksjer blir ingen, og B-aksjer får 10 stemmer. Alle som hadde A-aksjer på splittelsen, fikk like mange C-aksjer. Men deres stemmeevne økte ikke. (For relatert lesing, se: Hva skjer når aksjene dine splittes.) Med 288 millioner A-aksjer utestående, og 52 millioner B-aksjer, betyr det at B-aksjeeierne får 520 millioner stemmer, eller 64 av stemmekraften. Så hvis du vil si på generalforsamlingen, kjøp A-aksjene. De handler med en liten premie. som viser at markedet legger litt verdi på stemmekraft. Se forskjellen i tabellen under: Merk at A-aksjene konsekvent handler med premium til C-aksjene. Forskjellen er ikke stor kanskje 2, men den er der. Google planlegger å fortsette å utstede C-aksjer for å finansiere oppkjøp og belønne ansatte, så det er langt fra klart om markedet vil pris C-aksjene til større rabatter i de kommende årene eller bare bake i dagens forskjell med noen få prosentpoeng. (For relatert lesing, se: Gjør aksjeskift og aksjeutbytte påvirker eierandel) Det var en vri som fulgte med å eie C-aksjene. Til dels for å stille noen aksjeeiere innvendinger mot den opprinnelige splittelsen, lovet Google å kompensere C-klasse aksjonærer dersom prisen på aksjene deres falt mer enn 1 under A-aksjene et år etter splittelsen. Mens forskjellen ikke er stor, eksisterte den. (For relatert lesing, se: Hvordan har Larry Page Amass hans rikdom) Hva med B-aksjene Brin og Page eide rundt 46 millioner B-aksjer i slutten av januar 2015, men de annonserte en plan om å selge noe av det. I mars 2015 var det ca 52 millioner B-aksjer utestående, men Securities and Exchange Commission (SEC) registreringer viste at Brin konverterte totalt 48.998 B-aksjer til A-aksjer mot slutten av april, som skal selges over en periode. Dette reduserer sin stemmekontroll over selskapet noe. Resultatet er at Google tillater investorer å kjøpe en veldig stor andel av egenkapitalen. Kontroll av selskapet, men ikke så mye. Noen investorer er villige til å akseptere det fordi Google, som Apple Inc. (AAPL) og Facebook Inc. (FB), er veldig mye et spill på grunnleggerne og ledelsen. Andre selskaper kan være slik også, men i Silicon Valley er det spesielt viktig fordi så mange firmaer er basert på en persons store ide. (For relatert lesing, se: Tech Startups Finne Homes utenfor Silicon Valley.) Ikke alle investorer vil være så sanguine, imidlertid. Det er sikkert mange som ser noen av Googles mer der ute, ventures investeringen i SpaceX, driverløse biler som en forstyrrelse fra sin kjernesøkings - og annonseringsvirksomhet som driver selskapets inntekter og omdømme. (For mer, se: Hvordan Googles egenbil vil endre alt.) Bunnlinjen Det er definitivt en forskjell mellom prisen på de to typer Google-aksjene du kan kjøpe, selv om den er relativt liten. Hvis avstemning på generalforsamlingen er viktig for deg, sikter du mot A-aksjene. Hvordan lageravslag påvirker anropsalternativer er en A-klassifisert BBB-logo BBB (Better Business Bureau) Copyright-kopi Zacks Investment Research Midt i alt vi gjør er en sterk engasjement for uavhengig forskning og deling av lønnsomme funn med investorer. Dette engasjementet til å gi investorer en handelsfordel førte til etableringen av vårt velprøvde Zacks Rank aksjeklassesystem. Siden 1986 har den nesten tredoblet SampP 500 med en gjennomsnittlig gevinst på 26 per år. Disse avkastningene dekker en periode fra 1986-2011 og ble undersøkt og attestert av Baker Tilly, et uavhengig regnskapsfirma. Besøk ytelse for informasjon om resultatene som vises ovenfor. NYSE - og AMEX-data er forsinket i minst 20 minutter. NASDAQ-data er forsinket i minst 15 minutter.
No comments:
Post a Comment