Serie 7 Alternativer Strategier

Rask svar Serie 7 Undersøkelse Personer som ønsker å gå inn i verdipapirindustrien for å selge alle typer verdipapirer, må ta serie 7-undersøkelsen, som er kjent som General Securities Representative Examination. Personer som bestiller Serie 7-undersøkelsen er berettiget til å registrere seg for å handle alle verdipapirprodukter, inkludert verdipapirer, kommunale fondspapirer, opsjoner, direkte deltakelsesprogrammer, investeringsselskapsprodukter og variable kontrakter. Finansinspeksjonsmyndigheten (FINRA) administrerer serie 7-undersøkelsen. For mer informasjon, besøk FINRArsquos nettside der du kan lære om serien 7 eksamen og dens kvalifikasjons - og registreringsprosess. Spread Option Strategies Put og call er byggeklossene for opsjonsstrategi. Som spekulativ og risikabelt som de kan virke - og noen investorer gjør ingenting annet enn å spekulere i dem hele dagen - var opsjoner opprinnelig ment å redusere risikoen i en samlet portefølje. Hvis du har en stor eksponering for en selskaps aksjekurs, er det fint å ha et sett som forsikring i tilfelle lagerkratere. Samtaler og sett brukes i tandem, men skaper nye måter å sikre en stilling på: Spredninger Et spredning er en posisjon som består av kjøp av et opsjon og salg av et annet alternativ på samme underliggende sikkerhet med en annen stryk - eller utløpsdato. Dette gjøres ofte i stedet for å dekke en samtale. Som diskutert tidligere dekker det mye risiko for å ringe - risiko som ellers er ubegrenset. Men dekker binder seg mye kapital som kan være produktiv på en annen måte. Et spredning har samme risikoreducerende effekt som dekker, men det er mer kostnadseffektivt. Det er tre typer spred du trenger å vite: 13 Bull og bjørnspreder er kjent kollektivt som spredninger av penger. Bull Spreads er strategier designet for å tjene hvis prisen på den underliggende aksjen går opp. Det er en to-trinns prosess: Kjøpe et in-the-money call - det vil si et anrop der strekkprisen er lavere enn aksjekursen. Selg et utenom-pengene-anrop - det vil si et anrop der strekkprisen er høyere enn aksjekursen. Dette er en komplisert strategi, så vi kan jobbe med det enkle eksempel fra samtalen og sette diagrammer. Du begynner med å kjøpe et in-the-money-anrop: 1 MNO, mai 95, ring 4, forutsatt at spotprisen er nå 98. Så selger du et utenom-pengene-anrop: si 1 MNO, mai 100, ring 2: Det kan Ikke umiddelbart opplagt fra dette diagrammet, men investorene har en høyere aksjekurs og har en viss eksponering - men mindre eksponering - til en nedgang i aksjekursen. I det minste illustrerer diagrammet hvorfor det kalles spredning. Ved å legge opp dataene fra den lange samtale og dataene fra kortanropet, bør det klargjøres: Det er klart at det er en begrenset oppside på denne strategien i forhold til den lange samtalen alene, men oksens spredning gir deg et bredere spekter av verdier på som du vil realisere en fortjeneste, er risikoen for tap minimert, og salg av korttelefon reduserer nettokostnadene dine sterkt. Bear Spreads er strategier designet for å tjene hvis prisen på den underliggende aksjen går ned. Det er mekanisk lik en oksespredning, bortsett fra at investoren går lenge på out-of-the-money-posisjonen og kort på pengeposisjonen, som er det nøyaktige motsatt av oksens spredning. Dette er de to trinnene du kan følge: Kjøp et ut-av-pengene-anrop. Selg et in-the-money-anrop. Se ut Her er et interessant konseptuelt punkt å huske: Alt du kan gjøre med en samtale, kan du gjøre med et sett. Du kan skape en bjørn spredt like godt ved å selge en out-of-the-money sette og kjøpe en in-the-money put. Du kan skape en oksespredning ved å selge en pengepost og kjøpe et ut-av-pengene-sett. Tid sprer seg. Noen ganger kalles kalenderen eller horisontale sprekker. er stillinger som består av samtidig kjøp av ett alternativ og salg av et annet alternativ med en annen utløpsdato på samme underliggende sikkerhet. Dette gjør at du enten kan opprette en sikringsposisjon eller å spekulere på hvor mye markedsprisen på opsjonene vil avslå når de nærmer seg utløpsdatoen. Tips for serie 7 Valg Spørsmål I serie 7-eksamenen er spørsmål om alternativer en av de største utfordringene for testtakere. Dette skyldes at valgspørsmål utgjør en stor del av eksamen, og mange kandidater har aldri vært utsatt for opsjonskontrakter og strategier. I denne artikkelen gir du deg en detaljert beskrivelse av verden av opsjons kontrakter, samt strategiene knyttet til dem. Våre testtips vil sette deg i stand til å essere denne delen av serien 7-eksamen og øke sjansene dine for å få bestått poeng. (For alt du trenger å vite for seriens 7-eksamen, se vår Free Series 7 Online Study Guide.) Valg Spørsmål I de fleste estimater er det omtrent 50 spørsmål om alternativer på serien 7-eksamen, hvorav ca 35 er spørsmål som omhandler med opsjonsstrategier. De resterende 15 spørsmålene er opsjonsmarkeder, regler og egnethetsspørsmål. Fordi de fleste spørsmålene fokuserer på opsjonsstrategier, konsentrere deg godt om dem. I serie 7-eksamenen fokuserer spørsmål om alternativstrategier på: Imidlertid har omfanget av spørsmålene tendens til å være begrenset til: Grunnleggende Det tar to å gjøre en kontrakt Husk ordkontrakten. Det er to parter i en kontrakt. Når en part får en dollar, taper den andre parten en dollar. Av den grunn kommer kjøperen og selgeren til å nå breakeven punktet samtidig. Når kjøperen har gjenvunnet alle premiepengene, har selgeren mistet hele premien de mottok. Denne situasjonen kalles null-sum spill. For hver person som vinner på en kontrakt, er det en motpart som mister. De fleste opsjoner Kontrakter ikke utøves De fleste opsjoner investorer er ikke interessert i å kjøpe eller selge aksjer. De er interessert i fortjeneste fra å handle kontraktene selv. På en måte er alternativutvekslingene like hesteveddeløp. Mens det er folk der som planlegger å kjøpe eller selge en hest, er de fleste publikum der for å satse på løpet. Vær svært oppmerksom på konseptene om å åpne og lukke opsjoner kontraktsposisjoner og ikke bli låst inn i ideen om å utøve kontrakter. Terminologi Tangles Merknad i Figur 1 hvilken brønn kaller matrisen at begrepet kjøp kan erstattes av vilkårene lenge eller hold. Begrepet selger kan erstattes av vilkårene korte eller skrive. Eksamen vil ofte bytte ut disse begrepene, ofte i samme spørsmål. Skriv matrisen ned på riperpapiret ditt før du starter eksamen, og referer det ofte til å holde deg på rett spor. Kjøpers rettigheter, Forhandlere Forpliktelser Hvis du ser på Figur 1, vil du legge merke til at kjøpere har alle rettighetene de har betalt premie for rettighetene. Selgere har alle forpliktelsene de har fått en premie for å ta forpliktelsen (risiko). Du kan tenke på en opsjonsavtale som en bilforsikringsavtale: kjøperen betaler premien og har rett til å trene de kan ikke miste mer enn premie betalt. Selgeren har plikt til å utføre når og hvis kjøperen krever det mest selgeren kan få, er premien mottatt. Bruk disse ideene til opsjons kontrakter. Spørsmål Ringe opp og sette ned Mange har blitt villedet av det gamle ordtaket, ring opp og legg ned. Problemet er at dette bare er halvparten riktig. Det er sant for kjøp (eller lang) side, men det gjelder ikke selgesiden. På den korte eller selge siden er ting nøyaktig motsatte ved at du kan tjene på en økning i aktiva som ligger til grunn for et put-alternativ hvis du har kortsluttet et sett. Tidsverdi for kjøpere og selgere Fordi et alternativ har en bestemt utløpsdato, kalles tidverdien av kontrakten ofte som en sløsende eiendel. Husk: Kjøper vil alltid ha kontrakten til å kunne utøves. De kan aldri trene (de vil sannsynligvis selge kontrakten som lukker det for et overskudd i stedet), men de vil kunne trene. Selgere, derimot, vil at kontrakten skal utløpe verdiløs fordi dette er den eneste måten selgeren (kort) kan beholde hele premien (maksimal gevinst til selgere). Fire feilfrie skritt for å følge et av problemene som serier 7-kandidater rapporterer når de jobber med opsjonsproblemer, er at de ikke er sikre på hvordan de skal nærme seg spørsmålene. Det er en fire-trinns prosess som vanligvis er nyttig: Identifiser strategien Identifiser posisjonen Bruk matrisen til å verifisere ønsket bevegelse Følg dollarene Alle fire trinnene er kanskje ikke nødvendige for hver valgmulighet. Hvis du imidlertid bruker prosessen i de mer komplekse situasjonene, finner du at disse trinnene forenkler problemet i stor grad. La oss bruke de fire trinnene som er skissert ovenfor i noen eksempler. Den første formelen en serie 7 kandidat bør huske er for opsjonsprinsippet: Premium Intrinsic Value Time Value Spørsmål: En investor er lang 1 XYZ 40. desember ring på 3. Like før markedet er avsluttet på den siste handelsdagen før utløpet, XYZ-aksjen handler på 47. Investoren stenger kontrakten. Hva er gevinsten eller tapet til investoren Først kan vi bruke fire-trinns prosessen: Identifisere strategien En samtalekontrakt Identifiser posisjonen lang kjøpsparti (har rett til å utøve) Bruk matrisen til å verifisere ønsket bevegelse bullish, ønsker markedet å stige Følg dollar Lag en liste med dollar ut: Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri.